郑商所尿素期货获批上市,尿素期货今日上市备

日期:2019-09-18编辑作者:农业节目

7月5日,记者从证监会例行新闻发布会获悉,证监会已正式批准尿素期货在郑州商品交易所上市交易。

本报记者 王宁

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我国是农业生产大国,化肥是与农产品紧密相关的生产资料,被称为“粮食的粮食”。化肥主要包括氮肥、磷肥和钾肥,其中尿素是最常用的氮肥,也是最大的化肥品种。2018年我国尿素产量占氮肥总产量的67%,占化肥总产量的42%。同时我国也是世界上第一大尿素生产国和消费国,2018年我国尿素产量和消费量占全球的比重分别为26.30%和27.35%。

在对外开放程度提升和服务实体经济的背景下,期货市场利好不断。

尿素期货上市,有助于尿素行业企业发现价格和规避风险。一方面企业可以合理安排生产经营,优化资源配置;另一方面期货交割制度有助于引导行业优化定价模式、提升产品质量及仓储物流水平,促进产业结构调整和转型升级――

我国尿素生产原料以煤和天然气为主,主要集中在华北、西北、华东及西南地区。主产省有河南、山东、山西、新疆、内蒙古等地。2018年,全国尿素产能7800万吨。以煤为原料的尿素产能5643万吨,占比72%;以天然气为原料的尿素产能1970万吨,占比25%;此外,还有少部分尿素产能以焦炉气为原料,约占总产能的2%。

在7月5日证监会例行发布会上,发言人发布了关于批准开展20号胶、尿素和粳米期货交易的通知,这也预示着,商品期货阵营将再度扩容,行业对外开放程度和服务实体经济的深度再度提升。

8月9日,我国期货市场第一个农资类的期货品种――尿素期货在郑州商品交易所隆重上市。尿素是最大的化肥品种,被称为“粮食的粮食”。目前,尿素产量占到我国化肥总产量的42%左右。因此,尿素期货的上市备受市场关注。

2018年,我国工农业总需求量5087万吨,消费主要集中于黄河中下游、长江中下游的农业主产省及内蒙古、新疆等地。其中农业领域消费3001万吨,占比59%;工业领域消费2086万吨,占比41%。我国尿素下游需求分为农业需求和工业需求。其中农业需求为农作物直接施用,主要以玉米、水稻等大田农作物为主。工业上用作原料,主要用于生产复合肥、脲醛树脂、三聚氰胺等,同时在医药、化妆品及精细化工等领域也有部分使用。

业内人士表示,按照上市时间安排,“三朵金花”集中于8月份推出,其中20号胶和尿素期货的推出意义比较特殊;20号胶将在上海国际能源交易中心上市,允许境外交易者参与的品种,这也是目前为止国内对外开放的第四个品种;其次,尿素期货的推出将填补化肥类期货的空白。

郑州商品交易所非农产品部经理陆盼盼告诉记者,尿素虽然属农资,但实际上是标准工业品。尿素的化学名称是碳酰二胺,外观是白色或者微黄色颗粒,无色无味,易溶于水,稍有清凉感。它的用途主要分为农用和工业用品两大类。

2009年之前,我国尿素价格主要以政府指导价为主,市场调节为辅。为充分发挥市场配置资源的基础性作用,促进化肥行业持续稳定健康发展,2009年1月24日,国家发改委、财政部联合下发《关于改革化肥价格形成机制的通知》,开启了化肥价格形成机制的市场化改革探索。随后几年,化肥行业的运输、税收、用电和用气方面的优惠政策相继取消,进出口关税调节等非市场因素逐步淡出。目前,国内尿素市场已完成从计划到市场的转变,价格主要由供求关系确定,市场定价机制基本形成。2009年以来,尿素价格最高达到2419元/吨,最低为1150元/吨,尿素价格总的波动幅度高达52%,年度平均波幅在20%以上。面对日益增加的市场风险,尿素产业企业的避险需求迫切,期盼尿素期货尽快上市。

首个化肥类期货将诞生

从尿素产业链来看,分为上游、中游和下游。上游原材料主要是煤炭或者天然气。在中游,经过合成氨和二氧化碳,最终生成尿素。下游用途主要分工业用和农业用。农用一般用作肥料,可直接施用,也可与磷肥、钾肥合成加工成复合肥。工业方面,尿素主要用于生产脲醛树脂、三聚氰胺、电厂脱硝和汽车尾气处理等。除此之外,尿素还可作为饲料添加剂,且在医药和化妆品领域也有应用。

市场人士认为,尿素期货上市后,可以为上下游企业及承储企业等相关经营主体提供发现价格和规避风险的手段和工具,稳定企业盈利水平。另一方面高效规范的期货交割制度有助于引导行业优化定价模式、提升产品质量及仓储物流水平,促进产业结构调整和转型升级。此外,农民与农业合作组织既可以直接或间接地利用尿素期货规避风险,又可以利用“保险+期货”的方式提前锁定种植成本,保障农民收益,深化期货市场服务三农效果。

我国是农业生产大国。据了解,化肥是与农产品紧密相关的生产资料,被称为“粮食的粮食”。化肥主要包括氮肥、磷肥和钾肥,其中尿素是最常用的氮肥,也是最大的化肥品种。2018年我国尿素产量占氮肥总产量的67%,占化肥总产量的42%。同时我国也是世界上第一大尿素生产国和消费国,2018年我国尿素产量和消费量占全球的比重分别为26.30%和27.35%。

1992年以前,尿素实行统购统销,以计划供应为主。之后逐步放开,2009年以后,国家发改委和有关部门取消了尿素行业的相关保护措施,逐步建立以市场为主导的价格形成机制。近几年,尿素行业市场化程度明显提升,不再存在政策限制。2018年,我国尿素产量是5206.7万吨,产值是1075亿元,占全球产量的26.30%,是尿素最大生产国和消费国。2019年前7个月,国内尿素累计产量约3088万吨,同比增加近145.5万吨。

郑商所相关负责人介绍,现阶段,尿素品种符合开展期货交易的基本条件。目前我国尿素行业相关优惠政策以及关税调节等限制性政策相继取消,尿素市场没有任何价格管制措施,现货市场化程度高,行业竞争充分。此外,尿素品种还具有现货规模大,可供交割量充足;标准化程度高,质检便捷;易于存储和运输,便于组织交割等特点。

目前,国内尿素市场已完成从计划到市场的转变,价格主要由供求关系确定,市场定价机制基本形成。2009年以来,尿素价格最高达到2419元/吨,最低为1150元/吨,尿素价格总的波动幅度高达52%,年度平均波幅在20%以上。面对日益增加的市场风险,尿素产业企业的避险需求迫切,期盼尿素期货尽快上市。

尿素在国内的产能分布情况主要是三大块,一是传统的农业主产省,华北区域占43%。2010年以后,西北地区成为第二大主产区。第三块产区在西南,主要是因为西南地区天然气资源丰富,盛产气头尿素。目前,全国尿素生产企业共123家,排名前10的生产企业产能占到总产能的24%,产业集中度相对较低,行业竞争充分。

据了解,郑商所自2009年开始正式着手尿素期货研发和论证工作。本着贴近现货市场实际,遵循市场规律的原则,郑商所通过实地调研、开展课题合作、举办座谈会、发放调查问卷等形式系统调研了尿素现货市场的基本情况,充分论证上市尿素期货的可行性与必要性。并在此基础上经过专题研究多方论证,制定了体现尿素品种特性的合约及制度规则,在交割方式、交割仓库布局、基准交割品等多方面尽可能贴近现货实际,最大限度方便相关主体参与。

市场人士认为,尿素期货上市后,可以为上下游企业及承储企业等相关经营主体提供发现价格和规避风险的手段和工具,稳定企业盈利水平。另一方面高效规范的期货交割制度有助于引导行业优化定价模式、提升产品质量及仓储物流水平,促进产业结构调整和转型升级。此外,农民与农业合作组织既可以直接或间接地利用尿素期货规避风险,又可以利用“保险+期货”的方式提前锁定种植成本,保障农民收益,深化期货市场服务三农效果。

从消费情况看,尿素需求量是5000万吨左右,其中农业用消费、工业用消费大约是四六开。

下一步郑商所将就尿素期货合约制度等公开征求意见和建议,以进一步完善相关规则体系,防范市场风险,使尿素期货能够更好发挥功能,服务实体经济发展。此外,郑商所将持续开展市场培育工作,通过举办规则介绍、实地调研、企业走访等多种形式,向产业企业宣传期货市场功能和套保操作模式,提高企业对期货市场功能的认识。同时,向会员单位和市场投资者宣传相关知识,引导市场参与者理性认识市场,确保尿素期货的平稳推出和稳健运行。

郑商所相关负责人介绍,现阶段,尿素品种符合开展期货交易的基本条件。目前我国尿素行业相关优惠政策以及关税调节等限制性政策相继取消,尿素市场没有任何价格管制措施,现货市场化程度高,行业竞争充分。此外,尿素品种还具有现货规模大,可供交割量充足;标准化程度高,质检便捷;易于存储和运输,便于组织交割等特点。

由于尿素是将工业与农业联系到一起的“特殊”工业品,尿素产品集周期性、季节性、地区性等供需矛盾于一身,兼具农业、工业概念,还与能源密切相关,其价格受原料成本、供需结构变化、经济运行周期、国际市场变动等多重因素的影响,波动较频繁,有时候一天一个价、一天好几个价。有关数据表明,从2009年以来,尿素价格最高达到2419元/吨,最低为1150元/吨,相差一倍,年均波幅在20%以上。正因为尿素价格波动较为频繁,而且标准化程度高,易于存储,运输市场化程度也高,所以具备上市期货的基本属性。

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同时,业内人士认为,粳米期货的推出将在助力企业应对价格波动风险、完善贸易定价机制等方面发挥积极作用。上市粳米期货,可与粳稻期货形成合力,构建完善的产业链避险体系,对于期货市场服务“三农”和实体经济具有重要意义。

专家表示,尿素除了与粮棉油等农产品密切相关外,还与郑商所动力煤、甲醇等期货品种相关联。尿素与动力煤是直接上下游关系,与甲醇的生产设备和工艺相通,是高度关联的“兄弟品种”。郑商所上市尿素期货,与现有的小麦、棉花、稻谷等农产品期货形成较完整的农业生产资料与农产品品种系列,有利于发挥品种集聚效应。

大商所相关负责人表示,经过前期充分调研论证,目前粳米粳米期货合约和规则的设计方案已经完成,交割仓库的征集工作正有序推进,相关业务和技术系统已准备就绪。下一步,大商所将抓紧推进上市前各项准备和市场培育工作,确保粳米期货顺利推出和平稳上市,为相关产业企业和投资者提供公开、公平和有效的价格发现和避险平台,助力实体经济健康发展。

此外,河南省及邻近省份不仅有丰富的煤炭资源,还是全国尿素主产区、主销区。业内人士表示,尿素作为能源化工类的工业品,上市后将和甲醇、煤炭、石油等品种之间形成较多套利交易机会。

对外开放程度有所提升

郑州商品交易所非农产品部总监郭淑华接受经济日报记者采访表示,尿素期货上市,有助于尿素行业发现价格和规避风险。通过尿素期货的远期价格引导机制,一方面企业可以合理安排生产经营,优化资源配置;另一方面高效规范的期货交割制度有助于引导行业优化定价模式、提升产品质量及仓储物流水平,促进产业结构调整和转型升级。

7月5日,证监会已批准了上海国际能源交易中心(以下简称“上期能源”)开展20号胶期货交易,合约自2019年8月12日正式挂牌交易。与尿素期货和粳米期货不同,20号胶期货将作为境内特定品种,采用“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的模式,全面引入境外交易者参与。

近年来,我国尿素市场受环保政策趋严、消费增速放缓、进出口量变化较大等多重因素影响,行业发展面临很多不确定因素。作为农业生产必需的生产资料,化肥价格波动直接影响农民的种粮收益和积极性。尿素期货上市后,为企业生产经营提供了发现价格和规避风险的手段和工具。同时,农民与农业合作组织也既可以直接或间接地利用尿素期货规避风险,又可以利用“保险+期货”等方式提前锁定种植成本,保障农民收益,从而深化期货市场服务“三农”效果。

据了解,全球约70%的天然橡胶用于交通运输行业中的轮胎制造,其中约80%使用20号胶;20号胶的使用已成为一个国家轮胎工业技术和工艺水平发展程度的主要标志。我国目前已成为世界第一大轮胎制造国,是全球第一大20号胶消费国和进口国。

目前,尿素期货初期的交割区域,主要设在山东、河南、河北、江苏、安徽等省份。这些区域也与尿素的华北主产区基本重合,产量消费量占比在全国都在30%以上。此外,为了最大限度降低交割成本,尿素期货引入了免检交割品牌。

此外,上期所天然橡胶期货市场经过20余年的发展,交易活跃,成交量、持仓量快速增长,期货市场价格影响力不断增强,品种功能发挥良好。20号胶期货是上期能源上市的第二个国际化品种。基于我国天然橡胶自身庞大的市场规模,上期能源上市20号胶期货既有利于构建全球天然橡胶市场的定价体系,服务我国橡胶工业的发展,助力我国轮胎产业从制造大国迈向制造强国,服务我国天胶企业“走出去”,又有利于推进我国期货市场对外开放,进一步扩大我国天然橡胶期货市场影响力,是服务国家“一带一路”倡议的有力举措。

(原标题:今年前7个月国内尿素产量累计约3088万吨,同比增加近145.5万吨――尿素期货今日上市备受关注)

有业内人士表示,“三朵金花”将集中于8月份推出,且各有特色,无论是在行业对外开放程度,还是在服务实体经济的深度方面,都有了一定的提升,可以预期,未来的期货市场将是一个国际化市场。

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